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2020的魔幻開局還未結束。
這邊廂新冠疫情的戰斗仍在繼續，那邊一場70年未見的大蝗災又開始從東非向全球蔓延。
本月起，由于印度和亞洲各國開始受到蝗蟲影響，最近處距離中國邊境僅有1000公里，因此各種視頻和消息不斷在網上流傳，甚至引來農業農村部的緊急回應——“蝗災對國內造成危害的幾率很小”。
這一回應，背后的根據有哪些？
▼蝗群已擴散至亞洲，距離中國南部僅一步之遙 ![]()
資料來源：FAO，國泰君安證券研究
此外，大規模生物災害近年來屢見不鮮。從之前的禽流感，到去年的非洲豬瘟，后者導致生豬存欄基數下滑超四成，并引發豬肉價格暴漲，時至今日影響仍未結束。
那么，且不論蝗災是否會到中國，它對全球的糧食行業又會造成怎樣的威脅？
國泰君安農業團隊第一時間發布的報告《災情仍在繼續，關注糧食板塊》指出，盡管目前預計沙漠蝗蟲對國內農業影響不大，但考慮到本次蝗災潛在的破壞力，將對全球三大細分農業領域和國內的兩大農產品造成深遠影響。
01 蝗蟲壓境蝗蟲是世界上最古老的遷徙害蟲，而沙漠蝗蟲（Schistocerca gregaria）則是其中最具破壞性的一個種類。
蝗蟲雖然生命周期短，對人體無直接威脅，但其可怕之處體現在其龐大的繁殖能力和巨大的糧食破壞力上。
1、繁殖能力強。
一只雌性蝗蟲可產300顆蟲卵，成長期僅為2個月，只要雨水充分，蝗蟲一年可以孵育3-5代。
▼蝗災在水域充足的地方繁殖極快
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資料來源：新浪財經，國泰君安證券研究
2、食量大。
一只成年蝗蟲，每年都會進食與自身體重相當的食物，并且無所不吃。以每平方公里4000萬只蝗蟲計算，一天之內它們可以吃掉3.5萬人的糧食。
▼蝗災幾乎無所不吃，而且食量很大 ![]()
資料來源：新浪財經，國泰君安證券研究
3、遷移能力強。
沙漠蝗蟲可以御風飛行，速度與風大致相同，一天可以飛越150公里，山巒大海也無法阻擋。
▼沙漠蝗蟲從東非，一路飛行到印度 ![]()
資料來源：DTE Staff/Down To Earth，國泰君安證券研究
這場悄無聲息的蝗災，實際上從去年六月就已經開始。
但由于東非肯尼亞地處偏遠，經濟落后，現代技術檢測設備奇缺，最開始人們并沒有意識到它的危險。一直到2019年年底，蝗災愈演愈烈、四處蔓延，才真正引起國際社會的重視。
據聯合國糧農組織分析，這場70年一遇的蝗災，與2019年全球氣候變暖，以及年初澳大利亞的超級大火，導致東非持續的大暴雨有關。 因為沙漠蝗蟲喜好在潮濕的土壤中產卵，一旦降雨，沙漠蝗蟲會瘋狂繁殖并用卵填滿土壤，每平方米土壤可以容納1,000只蟲卵。 東非在2018年5、10月以及2019年頻繁出現暴風雨天氣，地區植被生長快且含水量增加，這給蝗蟲充分的生長環境，沙漠蝗蟲群成倍增加。
▼全球變暖造成2019年異常天氣，可能是本次蝗災的核心原因 ![]()
資料來源：百度文庫，國泰君安證券研究
但真正的噩夢可能還在路上。
據聯合國糧農組織分析，現有蝗蟲的幼蟲將于2月初孵化，4月初形成新的蝗群。如不盡快阻止將會持續制造災禍直到六月，屆時蝗蟲數量可能將再增長500倍。
▼全球蝗災逐步進入失控狀態
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資料來源：新浪財經
02 遷移路徑預測
“蝗蟲不會等待，它將鋪天蓋地而來，制造毀滅性災難。”糧農組織副總干事瑪麗亞·塞梅多近期發出了嚴厲警告。
目前各國對蝗災都沒有較好的防控手段，面對大批的蝗蟲群，最佳手段仍然是空中控制，即利用飛機噴灑農藥。
但由于噴灑成本昂貴，一次有效的空中防控成本大約在幾千萬美元左右，受災嚴重但貧窮的肯尼亞只有5架飛機進行噴灑，這也是造成此次防控不力的原因之一。
▼飛機噴灑農藥是最佳的殺蟲方式
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資料來源：百度文庫，國泰君安證券研究
目前，聯合國已經劃撥了1000萬美元抗擊蝗災，但距離糧農組織1月初預計的7600萬美元費用，仍有較大差距。
蝗蟲大軍未來的移動方向有南北兩條線路：
南向：預計將穿過印度，可靠的路線目前直指泰國方向。 北向：我國與巴、印接壤地區的地形為高海拔的寒冷地區，蝗蟲很難越過，蝗蟲從西藏地區遷入我國的可能性不大。 但如果中南半島陷落，根據我國夏季的西南季風由中南半島吹入云南，則可能對我國云南造成嚴重后果。
▼蝗群于2019年夏季抵達印度邊界
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資料來源：FAO，國泰君安證券研究
▼中國夏季具備西南季風
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資料來源：百度文庫
03 東亞飛蝗VS沙漠蝗蟲
雖然蝗蟲入境存在一定概率，但正如農業農村部的回應中所說，國內其實無需過度恐慌。
因為從中國歷史上的各次蝗蟲災害來看，基本上是東亞飛蝗造成的。而東亞飛蝗和沙漠蝗蟲在生存環境上還是存在巨大差別。比如，在地形上，沙漠蝗蟲更適宜在平原地形移動，在濕度上，沙漠蝗蟲也對濕度要求很高。
加之食物、環境、天敵等因素，很可能導致沙漠蝗蟲在到達喜馬拉雅山和緬甸云南的熱帶雨林時，與它之前適應的生存環境差異很大，再無法支撐及繁殖形成新的大群。
就算是現在，在云南和西藏聶拉木等地，還是有少量沙漠蝗個體的，但環境已經不允許它的大種群成規模地向東北——也就是中國內地方向——移動。
換言之，沙漠蝗蟲已經到了自然給它的極限邊界。
因而，至少目前我們估計，沙漠蝗蟲對國內農業造成巨大影響的概率還是十分之低。
04 哪些農業領域會受蝗災影響？
不過這場全球范圍內的蝗災，顯然已經開始對全球的農業領域造成巨大的影響。具體來說，以下細分領域的影響會更加明顯：
1、糖板塊
印度是全球產糖大國，蔗糖供給可能會因為蝗災出現波動，導致全球糖價的歷史性反轉。
據調研顯示，蝗蟲咬食甘蔗葉片，輕則造成缺刻，影響光合作用；嚴重時僅留下中脈，影響甘蔗生長，使植株矮小、產量降低。 結合印度行政區域圖和印度甘蔗種植區域分布圖，可以看出，距離巴基斯坦的北方邦易受到蝗災的影響，而該邦糖產量占印度糖產量近50%。
蝗蟲一旦侵入將影響印度甘蔗產量，進而影響印度食糖的產量。
▼印度甘蔗種植地分布圖
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資料來源：百度地圖
由于受氣候等因素影響，印度之前的糖產量波動較大，而其國內消費量基本保持穩定增長。因此，印度政府通過大量進口或出口調控平衡國內供求，通常呈現出口三年、進口兩年為一個周期的特征，在凈出口國與凈進口國之間轉換。
若無蝗災影響，按此周期，印度在19/20榨季仍為出口國。但如果蝗災超預期發展下去，可能導致巴基斯坦及印度兩地區甘蔗產量下降，導致白糖供給下降，印度或許由出口國變為進口國。
而這，將對原本就處在牛市的糖價產生持續的助力。
2、糧食板塊
小麥、高粱都是蝗蟲喜食的種類之一，目前蝗災已經導致中、東非一帶的主要作物木薯減產。
在巴基斯坦，蝗群已經破壞了該國近40%的農作物，巴基斯坦種植的小麥、棉花也可能遭受打擊。
▼巴印交界處被蝗蟲啃食的莊稼 ![]()
資料來源：中國企業信息觀察網
由于印巴兩國地理位置相近，目前，蝗蟲大軍已越過印巴邊界，入侵印度拉賈斯坦和古吉拉特兩邦，37萬公頃農田受擾，損失超百億盧比。
印度也是全球的糧食大國，若蟲災進一步發展，預計對印度國內生產可能會產生一定影響，甚至影響全球格局。
▼印度出現蝗災地區
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資料來源：地球知識局，國泰君安證券研究
3、農藥化學板塊
蝗蟲防治可以分為生物防治和化學防治。如果2020年的蝗災危害持續升級，將讓相關領域的產品需求有大幅提升。 05 國內兩大農產品或受影響
而從國內來看，兩大農產品或將受到影響。
1、玉米：需求持續好轉，緊平衡狀態或被打破
2020年，由于我們預計豬價仍會高位運轉，因此畜禽飼料對玉米的需求仍會好轉，利好玉米需求。
▼能繁母豬回升出現階段性拐點
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資料來源：中國畜牧業協會，國泰君安證券研究
而如果全球蝗災波及到國內，則會對原本就處于緊平衡的玉米產能影響更大，這一點值得關注。
▼中國玉米供需平衡表
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資料來源：中信期貨
2、水稻：產量短期或受蟲災影響而略有下降 由于我國水稻集中產區離印度較近，如若印度蝗災蔓延至我國，很大可能對我國水稻產量產生較大影響，造成短期供給減少。
▼國內水稻種植面積廣闊
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資料來源：農業部，國泰君安證券研究
由于地理隔離因素，我們認為蝗災對國內水稻產量影響有限，但由于水稻消費短期內穩中有升，因此還是會對供需平衡造成影響。
▼水稻主要消費占比
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資料來源：國家糧油信息中心，國泰君安證券研究
# 食用消費方面：國內水稻有近80%用于食用消費，目前，我國正處于政策性稻谷去庫存的特殊階段，未來去庫存力度有望進一步加強，低價米將在短期替代其他糧食消費，國內水稻需求短期或將小幅提升。
# 飼料消費方面：2020年養殖業將逐步恢復，當前水稻競爭力較強，因此預計飼料消費有所增加。
# 工業消費方面：目前我國食品工業仍處于快速發展階段，對工業用糧需求逐年增加，預計2020年工業水稻需求繼續保持增加態勢。
▼中國水稻供需平衡表
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資料來源：中華糧網，國泰君安證券研究
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發表于 2020-2-17 09:54:59
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