新一輪銀根緊縮，中小制造業和服務業

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中小企業的融資即使銀行寬松時代也同樣出現融資難的問題，只是國家每次拿房地產等熱錢無法控制的時候來制造噱頭，似乎意味著拖垮中國經濟的罪魁禍首是中小企業，特別是做實業的制造業。在這個神奇的國家，有背景實力的都不會投資做實業，那些中小企業大部分都依靠的自己的積累，享受國家政策優惠的那也只是極少的部分。銀根緊縮，制造的將會是更多的社會災難。（民生銀行員工疑因未完成拉3000萬存款任務自殺，http://business.sohu.com/20110623/n311393489.shtml）就是昨天的新聞。

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銀根緊縮已成廢棋2011-06-14 15:43:52|  分類： 經濟研究 |  標簽：物價  貨幣  上漲  價格  管制     字號：大中小 訂閱
       國家統計局公布的五月份居民消費價格（CPI）同比上漲5.5%，創34個月來新高。人民銀行隨即宣布，從2011年6月20日起，上調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。這是央行今年來第六次上調準備金率，也是金融危機以來第十二次上調。本次上調后，大型金融機構存款準備金率將達21.5%，再創新高。市場普遍預期，月內再度加息幾乎已成定局了。

       但是，如果仔細分析當前的通脹成因，很難說物價上漲與流動性過剩有多大的關系。就是說，“中國式通脹”已經脫離了傳統貨幣理論的軌道，顯示出本身的一些特點。看不到這些特點，一味地動用貨幣工具，以緊縮對付通脹，就有可能貨不對板，藥不對癥，治不好通脹卻治死了經濟。

       中國的物價體系，大概可分為兩部分，即市場物價和管制性物價。市場物價主要受供需關系制約，通過市場競爭形成價格機制，它是隨機的和波動的。市場價格上漲與貨幣供應量的多少有因果關系，貨幣多了，購買力增加，物價上漲，反之則呈下跌趨勢。當然，這與商品生產供應能力有直接關系。生產能力強大，消費品供應充分，再加上市場競爭的平擬作用，貨幣供應量增加就不一定導致消費品價格普遍上漲，而是往往表現在與消費品無關的投資品價格上。中國的工業消費品生產能力是世界上最強大的，這部分消費品市場也處于充分競爭狀態，所以貨幣多發或超發，很難對這部分消費品價格起決定性作用。至于糧、棉、油、肉、菜等農副產品價格，國家一方面允許市場定價，一方面又進行“高限管理”，一旦上漲就實行行政干預，加之連續多年豐收，供應穩定，而消費又不可能因為貨幣的多寡而大幅增減，因而從總體來看，農副產品價格與貨幣的關聯也不是很強。至于貨幣超發影響最大的樓市和股市，隨著貨幣緊縮政策和樓市新政的實行，過多的貨幣已經基本從這兩個領域被擠了出去。當諸多嚴厲措施實施之后，如果還說樓市價格是游資炒作，就很難自圓其說了。至于股市，已經迭創階段性新低，實在沒有泡沫可言了。

       然而通脹還在延續，CPI又創兩年多來新高，據說六月份有突破6%的可能，這到底是什么因素在作怪？恐怕還得來看看這個管制性物價了。管制性物價，又可稱作行政性物價，即由政府管理和控制的物品價格。這類物價，由于涉及水、電、油、氣等基礎物資，又可稱作基礎性物價；由于它又和行政性壟斷或者國企壟斷相聯系，因此又稱作壟斷性物價。管制性物價的定價權不在市場，而在政府，或者在壟斷企業，因此其價格高低，不是由供需關系決定，而是由政府或者壟斷企業決定，因此這部分物價上漲，基本與貨幣多發沒有直接關系，貨幣少發它也可以漲價。同時，由于這部分價格涉及市場上游的基礎性產品，因此其價格上漲，可以導致下游市場商品價格普遍上漲，從而推進通貨膨脹向惡性發展。去年以來，我們經歷了多輪管制性物價上漲，從水價、電價、到油價、氣價，以及五花八門的的行政性收費漲價，一般高達10%~20%，有的高達50%以上。由于管制性物價上漲幅度普遍高于CPI上升幅度，而市場性物價大致保持平穩，因此可以斷定管制性物價上漲是CPI上升的主要貢獻者。就是說，目前的通脹，實際上不是由于貨幣超發，供需失衡引起的，而是管制性、基礎性和壟斷性物價上漲導致的！當水電油氣這些基本資料價格不斷上漲的時候，當名目繁多的行政性收費幾乎充斥了所有流通環節的時候，你怎么能夠指望終端消費品價格降下來呢？當銀根一再緊縮，而管制性價格不斷加碼上漲的時候，你怎么能期望通過收緊銀根治理通脹呢？西方的貨幣理論，在中國這個“特色”的價格體系中還能起到預期的作用嗎？面對中國式的通貨膨脹，貨幣政策工具早已成了聾子的耳朵——一個擺設而已，那么看重貨幣政策的作用，除了搞死實體經濟，還能有什么效果呢。

       每當通脹高企，壟斷價格的“價格形成機制改革”就會甚囂塵上，不論是2007年的那次通脹，還是這次，莫不如此。當壟斷體制沒有得到根本改革的時候，談壟斷價格的市場化，實際上就是為不公平交易張目，與民爭利，使人民承受更多的負擔。通貨膨脹，實際上是一次社會利益的再分配，而在這種再分配中，壟斷利益無疑占了上風。實際上，由于管制性價格上漲是導致通脹的主要因素，中國的通脹治理就再簡單不過了——停止管制性物價上漲甚至有所降低，通貨膨脹的勢頭就會立即得到有效遏制。既然管制性物價是政府主導的，那還有比這更簡單的事情嗎？放著簡單的事情不做而去做什么緊縮銀根這件復雜的事，這叫舍近求遠舍本逐末。只準發改委漲價不準任何人漲價，只有發改委漲價合法而其他任何漲價非法，這叫只準州官放火的強盜邏輯。

       目前壟斷價格的市場化還在推進，CPI還在高位盤桓，而人民銀行還在一根筋地緊縮，發改委還在為漲價編理由，中國的經濟和民生都在經受前所未有的壓力。市場化是一個好名詞，但在我們這里卻變成了反市場化，這不啻是一種諷刺。真的要推進市場化，那就打破壟斷，提倡公平競爭，而不是千方百計讓壟斷價格獲得定價自由權。實體經濟的通縮已經十分嚴重了，經濟增長的放緩趨勢已經非常明顯，緊縮已經走到了盡頭，該是松綁的時候了。要是真的出現中小企業大面積倒閉，我們的商品生產能力受到實質傷害，供需關系出現失衡，那就不單是惡性通脹的問題了，而是一場真正的經濟危機。
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中小企業已成為中國經濟發展的重要力量，相關數據顯示，目前，中國中小企業數量超過１億戶，占企業總數的９０％以上，中小企業貢獻了中國６０％的ＧＤＰ、５０％的稅收和７５％以上的城鎮就業，以及８０％以上的新產品開發,試問，這些企業真遭遇倒閉，看胡老大怎么來收場

天水藍

回 一兩酒  “大俠的話有意思，認真做事的，貸不到款，不認真的呢？”
據我所知，能拿到貸款，總是要些手段的。我有個朋友就是信貸科的。
其實，你小企業，貸款100w，如果還不上，信貸員要擔責任的。所以他不愿意貸給你。但是你要是房地產，貸1個億，ok，貸給你。因為即使你還不上，也沒關系，細節就不用我解釋了吧。
當然不全是這樣了阿，不過我周圍，就是這樣。哪個能給我舉個例子？ 哪個小企業，做實業的，是靠銀行貸款做起來的？  

金話筒

悲哀，真的悲哀呀。

wrzshud

現在民營的小企業基本沒有靠借貸的  這點倒難不到  

hmy1010

現在的資金面確實緊張，我們這里的承兌貼息已經要4.2%，比過年前還緊張
小企業必須要考慮資金如何有效周轉的問題了，如果有能力貸到款，倒不失為一次發展的機會

半夏草

同意三樓的說法，所以我們從現在開始也得深謀遠慮啊

小馬過河

銀行是嫌貧愛富的，你越沒錢他越不理你，你越有錢他越上趕著捧臭腳。沒聽說哪個小企業是靠貸款發展起來的，貸款難是一貫的，如今被提出來只不過是磚家無聊。

開水滋養

也能淘汰一些低端的，沒創新，搞代工過日子的企業